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蓝鲸新财富

百亿规模的战略配售基金二季度买了啥?有的爱打新,有的爱白马蓝筹

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随着公募基金二季报的陆续披露,6只战略配售基金的运作情况也浮出水面。

总体来看,战略配售基金的股票仓位几乎保持不变,其中华夏配售截至二季度末仍未配置股票,添富配售、南方配售等则积极参与了战略配售和网下打新;固收资产的配置以同业存单和企业债券为主。

股票仓位相差超4%

2018年7月5日,易方达、嘉实、招商、汇添富、华夏、南方的6只战略配售基金同日成立,截至目前已经运作一年有余,6只战略配售基金悉数取得正收益,其中汇添富战略配售基金自成立以来的累计收益已经达到了7.29%,其余5只基金的净值增长率也均超过了4%。

(截至发稿前招商基金和易方达基金暂未披露二季报,表格中以“——”代替。)

基金的业绩表现自然与其仓位、持仓、投资策略等息息相关。

从股票仓位来看,累计收益最高的汇添富战略配售,也是目前6只基金中股票仓位最高的一只,股票市值占基金净值比达到了4.36%。该基金二季报显示,其二季度的前十大重仓股分别为中国人保、格力电器、建设银行、海油发展、卓胜微、中国卫通、红塔证券、朗进科技、中信出版。其中中国人保为战略配售,红塔证券和中信出版为新股的网下配售。

嘉实配售似乎未参与战略配售和网下打新。据二季报显示,该基金的前十大重仓股分别为万华化学、格力电器、美的集团、北新建材、海螺水泥、招商银行、万科A、海康威视、福耀玻璃、工商银行等白马蓝筹股,且持股几乎等权重(0.02%),合计股票仓位为0.24%。

华夏配售则至今未买入任何一只股票,其股票仓位为0,该基金也是目前6只基金中唯一一只未配置股票的产品。截至7月16日,该基金自成立以来累计收益率为5.54%。

此外值得注意的,按照占基金资产净值比计算,相比于一季度,战略配售基金的股票仓位几乎保持不变,其中添富配售和南方配售有微小的增加,6只基金股票配置已现分歧,相差超4%。

固收持仓以同业存单和企业债为主

由于股票仓位较低,在固收资产的配置方面,截至二季度末,6只战略配售基金的仓位多超过了95%,且持仓多以同业存单、企业债券、金融债券为主,未配置国债。

例如,嘉实配售的同业存单占到了基金资产净值的57%,金融债券和企业债券的仓位分别达到了24%、18%;南方配售的同业存单、金融债券和企业债券的仓位分别为61%、13%、19%;添富配售的同业存单、金融债券和企业债券的仓位分别为41%、9%、43%。

华夏配售除了未配置股票外,另一个相对特殊的点是,其在固收上的配置主要以企业债券为主,仓位达到了47.66%,此外还重仓了44.68%仓位的中期票据,金融债、企业债的仓位均较低。

华夏配售基金经理在季报中表示,该基金在二季度进行了一定的波段操作。二季度,国际方面,全球经济呈现回落压力,各大央行频繁释放鸽派信号,海外债券收益率大幅下行,10 年美债收益率一度跌破2;4月政治局会议对经济政策的表述出现明显调整,市场对政府刺激经济的预期降低,债券收益率大幅上行,超调后有所回落;5月初,A 股大跌,5 月下半月债券市场风险偏好骤降,银行间资金面一度极为紧张,信用债利差走扩。此时,政策再次出现微调,一方面,在央行大量释放流动性和监管部门不断呵护下,资金面逐渐好转,另一方面,允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金,体现政策对冲经济下行压力的意愿。

添富配售在第二季度增加了基金中的债券比例,提升了组合的杠杆率,加长了组合久期。基金经理认为,整个债券市场的资金非常宽松,特别在第二季度末并没有出现资金紧张的局面。债券市场在4月份由于某些事件冲击以及资金短暂收紧出现回调,后两个月市场指数基本一路上涨,中债综合财富指数上涨 0.65%。

【本文来自微信公众号“蓝鲸新财富”】

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