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赛车如何稳赢500

国产运动品牌变身QDII核心资产?李宁安踏申洲获QDII重仓持有 股价接近历史新高

在QDII的眼中,港股的运动装似乎也变成了核心资产。今年上半年,港股的李宁、安踏、申洲国际等运动装公司股价一路飘红,年初至今的股价涨幅分别接近130%、50%、30%, QDII基金在今年二季度的买进进一步起到推波助澜的作用。

行业需求快速放大

在没落了数年,国货品牌李宁公司强势崛起,营收大超市场预期,昔日的国货运动装霸主李宁又回来了。截止7月19日收盘,李宁公司的股价维持在19.4港元附近,早已创出该公司自2011年以来的价格新高,市值超过440亿港币。

与李宁同样保持强劲走势的还有多家运动装公司,比如,安踏体育市值已超过1500亿港币,尽管在最近一段时间连续遭到做空机构的追打,但在短暂的调整后,安踏体育在最近五个交易日再次强势拉升,已非常接近公司的股价历史新高。

运动装主要龙头公司的强劲表现,反映出整个行业的需求正在快速增长,实际上,从一些上市公司的“后知后觉”也可以看出,运动装领域可能是一个新的热点。

比如,A股的红豆股份在去年11月公告,拟与控股股东合计出资1亿人民币成立运动装公司。而在今年三月份,传出已经私有化的百丽国际拟将旗下运动装业务分拆上市。这也难怪机构投资者开始跟着布局。

据咨询公司欧睿国际的统计数据显示,中国运动服饰市场在2014-2018年迎来强制反弹,运动服饰市场规模逐年攀升,增速不断加快。2018年中国运动服饰市场规模突破400亿美元,同比增长19.5%。

从增速情况来看,近十年中国运动服饰市场规模年均复合增速近10%,明显高于其他国家。同期间英国增速为6.4%,美国为5.5%,日本为2.6%。虽然中国运动服饰市场规模增速持续提升,运动服饰在整体服饰市场中的占比也在不断攀升。但对标发达国家,人均运动服饰花费仍然较低,未来仍然有巨大的发展空间。

市场分析人士认为,未来五年运动服饰行业复合增速也明显好于其他子行业,仍是服装最佳赛道之一。预计2023年中国运动服饰市场将达到659亿美元,未来五年复合增速超10%,市场规模占整体服饰比例超16%。

在整个运动装板块,被视为基本面反转的李宁公司最被机构投资者青睐,很大程度上是经营策略调整后营收的巨大变化。根据2019年3月末,李宁公布的2018年财报显示,2018年全年总营收105亿元,同比增长18.4%,这是李宁公司首次营收破百亿,同期的净利润为7.15亿,同比增长38.8%。

运动品牌变身QDII核心资产?

QDII基金披露的第二季度报告显示,嘉实海外中国QDII基金二季度首次将李宁公司调入核心股票池,李宁公司成为该QDII基金的第十大重仓股,李宁公司的持股占基金资产净值比例的2.68%。

博时亚太、中银全球策略、工银新经济、华夏大中华、华夏新时代等多只QDII也在第二季度也突然看好申洲国际、安踏、李宁等公司,如上投摩根全球新兴市场将申洲国际列入第八大重仓股、博时亚太QDII将安踏体育列为其第十大重仓股,而中银全球策略则将李宁公司列为第三大重仓股、华夏大中华QDII基金将李宁买进至基金的第七大重仓股。

某种意义上而言,科技股面临的不确定性,使得许多QDII基金在投资选股上开始“回归传统”。持仓李宁的华夏新时代QDII基金在二季度报告中表示,考虑到贸易纠纷的不确定性和科技竞争的潜在威胁,减持了部分科技股,增持了部分消费类、内需类的股票。

显然,运动装国货企业在第二季度显著成为QDII基金集体扎堆的对象,基于安踏、李宁从小型公司成长为大市值企业的想象力,一些相对较小的国货运动装公司也开始被QDII基金所挖掘。以南方基金旗下的QDII为例,相比于第一季度在运动装领域的缺配,南方香港成长QDII基金二季度开始持续买入港股的运动装国货公司——江南布衣在二季度被买进为该QDII的第一大重仓股、特步国际二季度被买进至第四大重仓股、安踏体育二季度被列为第五大重仓股。

天风证券的研究报告认为,李宁公司截至2019年6月30日,公司预计实现营收增长超过30%,预计达到61亿元以上;实现归母净利润预计约7.09亿元,相比18年同期增加约4.4亿元以上,同比增长约164%,实现快速增长,大超此前预期。研报指出,李宁业绩正处于持续复苏阶段,预计未来两年公司经营性净利率每年将提升2pct左右,具备较大的提升空间。李宁通过纽约和巴黎两场时装周,主打怀旧和中国元素,使“中国李宁”运动时尚品类迅速打响市场,也让国潮成为中国李宁运动时尚品类的标签。

机构不仅仅挖掘运动装品牌公司,也包括那些为国际运动装代工的公司,比如市值超过1600亿的申洲国际。受益于耐克、阿迪达斯公司订单的快速增长,作为代工方的申洲国际业务连续保持多年高速增长。根据申洲国际发布的财务公告显示,公司2018年内营业收入同比增长15.8%至209.5亿元,净利润同比增长20.7%至45.4亿元,毛利率较去年上升0.2个百分点达31.6%,毛利同比上升16.6%至66.14亿元,实现连续第六年营收和净利润双位数的增长,也使得申洲国际超越安踏体育,成为港股市值最大的运动装上市公司。

(文章来源:券商中国)

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